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政策效应显现 仍有下行空间 ——近期铁矿石价格持续下探的背后

近期,铁矿石期货价格持续下探。8月10日,铁矿石主力合约盘中最低触及823元/吨,创下近9个月来新低;8月11日,铁矿石主力合约收报871.5元/吨,相较5月12日高点期间累计跌幅仍在30%以上。同时,铁矿石进口减弱,进口量连续4个月下降,全球铁矿石价格下跌。业内认为,此轮铁矿石价格下降明显,主要归于大宗商品保供稳价政策的落地以及钢铁限产的加速推进。预计下半年,在遏制大宗商品期货炒作行为继续发力、国内钢厂生产下降的作用下,铁矿石价格将在需求下降的带动下继续下行,逐渐回归基本面。

今年以来,受市场预期和过度炒作的影响,包括铁矿石在内的大宗商品价格一路走高。统计数据显示,1月份初起,铁矿石价格震荡上行,普式62%铁矿石指数创下173.6美元/吨当月新高;2月份,普式62%铁矿石指数为176.65美元/吨,逼近历史最高,单月上涨20.6元/吨;4月份,经过3月短暂下行调整之后直线上升,达到193.85元/吨,月内涨幅26.86元/吨;5月份,铁矿石价格更是屡创历史新高,5月12日62%铁矿石指数最高达到233.1美元/吨,较月初上涨超过27%,明显高于钢铁价格涨幅;6月份,铁矿石指数最高达到222.35美元/吨,比5月末最低点反弹超20%,仍明显高于钢材价格涨幅。

为有效应对铁矿石价格疯涨,推进“双碳”目标实现,保护生态环境,我国采取了保供稳价、限制钢铁产量、调整关税等政策“组合拳”,引导价格回归基本面,确保市场稳定,推进行业可持续发展。

5月份,国务院常务会议两次强调打击市场炒作,遏制价格不合理上涨,保障大宗商品供给。同时,国家发改委、工信部等部门通过市场调研、约谈重点企业、鼓励有条件的企业积极稳妥开发境外铁矿石资源等,促进铁矿石等大宗商品保供稳价,确保经济平稳运行。

与此同时,我国钢铁限产也在加速推进。6月中旬以来,全国多地开始规划、部署下半年钢铁产量压减工作,以确保2021年粗钢产量同比下降。据了解,目前各地针对钢铁企业的限产减产措施已落地。例如,山西省针对“2+26”城市开展产量压减工作,确认压减产量总量为146万吨,涉及太原、晋城和长治。唐山市要求,除首钢迁钢、首钢京唐等钢企外,19家钢企继续落实执行总量减排30%的要求,未按期完成年度治理任务的鑫达钢铁等3家钢铁企业总量减排措施加严10%,直至完成全部治理任务。各大钢铁企业也积极落实限产要求。8月初,中国宝武总经理胡望明表示,坚决执行“限产令”,合理分解粗钢产量指标,化解产销平衡压力,积极研判限产带来的间接影响。

今年的两次关税调整对钢铁行业减少出口、压减产量也发挥了重要作用。继5月份调整关税措施之后,7月29日国务院关税税则委员会发布公告,自今年8月1日起,适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税,调整后分别实行40%和20%的出口税率。

这一系列的政策“组合拳”,不仅有利于钢铁行业高质量转型发展,而且推动了铁矿石市场需求预期的降低,带动铁矿石价格持续回落。

7月份,钢铁行业PMI为43.1%,环比下降2个百分点。分项指数显示,7月钢材生产有所放缓,市场需求继续偏弱,市场整体下行压力加大;铁矿石价格下降明显,价格从222.3美元/吨持续下行,跌破200美元/吨。

国家统计局数据也显示,7月份钢材、有色金属等行业价格环比小幅下降,其中黑色金属冶炼和压延加工业价格环比下降0.2%,有色金属冶炼和压延加工业价格环比下降0.1%。

考虑到后期钢材下游需求边际放缓,加之环保限产,业内预计国内钢铁产量增速将从三季度开始同比转负,铁矿石价格维持回落态势。预计8月份钢价保持上涨态势,但增速较为稳定,暴涨急跌概率不大。这将促使铁矿石需求压缩,从而带动铁矿石价格继续下降,逐渐回归基本面。同时,全球大宗商品需求顶部临近,铁矿石价格或进入长周期下行阶段。


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